基差是某一特定地點某種商品或者說資產的現貨市場價格與以相同商品或者資產為標的物的期貨合約價格之間的差異，用公式來表示，就是：基差=現貨價格-期貨價格。由此，我們可知，基差是常出現在套期保值中的，那么，基差的變動會顯示怎樣的一種效果呢?

一、基差變動與賣出套期保值效果的關系

【1】基差不變

現貨市場與期貨市場的盈虧完全相抵，完全套期保值。

【2】基差走強

現貨市場同期貨市場的盈虧相抵后會存在凈盈利，不完全套期保值。

【3】基差走弱

現貨市場和期貨市場的盈虧相抵后，還存在虧損。

二、基差變動與買入套期保值效果的關系

【1】基差不變

現貨市場與期貨市場的盈虧完全相抵，完全套期保值。

【2】基差走強

現貨市場和期貨市場的盈虧相抵后，會存在虧損。

【3】基差走弱

現貨市場和期貨市場的盈虧相抵后，會有凈盈利。

具體使用可以參考如下--3月15日，小麥的現貨價格為2060元/噸，6月份小麥的期貨價格為2000元/噸，此時的基差為60元，之前選擇賣出套期保值的，那么，此時就是走強的;之前有做買入套期保值的，則為基差走弱。