在財(cái)經(jīng)領(lǐng)域，股票交易無(wú)疑是一個(gè)復(fù)雜而精密的過(guò)程，其中競(jìng)價(jià)交易作為股票交易的重要組成部分，其成交機(jī)制尤為引人關(guān)注。針對(duì)“”這一問(wèn)題，我們需要從多個(gè)維度進(jìn)行深入剖析。

一、競(jìng)價(jià)交易的基本概念

競(jìng)價(jià)交易，特別是***競(jìng)價(jià)，是指在一定時(shí)間段內(nèi)對(duì)接收到的買(mǎi)賣(mài)申報(bào)進(jìn)行一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。在我國(guó)股市中，***競(jìng)價(jià)主要發(fā)生在每個(gè)交易日的開(kāi)盤(pán)前（早盤(pán)***競(jìng)價(jià)，9:15-9:25）和收盤(pán)前（尾盤(pán)***競(jìng)價(jià)，具體規(guī)則可能因市場(chǎng)而異，這里以早盤(pán)***競(jìng)價(jià)為主進(jìn)行討論）。在這一時(shí)間段內(nèi)，***者可以根據(jù)自己的心理價(jià)位自由地進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)申請(qǐng)。

二、競(jìng)價(jià)交易的成交機(jī)制

# 1. 競(jìng)價(jià)階段

* 9:15-9:20：這五分鐘為開(kāi)放式***競(jìng)價(jià)時(shí)間，***者可以委托買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出，同時(shí)也可以撤單。需要注意的是，由于這五分鐘內(nèi)可以撤單，因此***者看到的匹配成交量可能并不完全真實(shí)，需要謹(jǐn)慎對(duì)待。
* 9:20-9:25：同樣是開(kāi)放式***競(jìng)價(jià)時(shí)間，但此時(shí)***者只能委托買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出，不能撤單。這五分鐘內(nèi)的委托是真實(shí)的，對(duì)于想要搶漲停板的***者來(lái)說(shuō)，這段時(shí)間尤為關(guān)鍵。
* 9:25：這是***競(jìng)價(jià)期間較早一次真正的成交時(shí)間，此時(shí)會(huì)顯示成交筆數(shù)，并以最大成交量的價(jià)位作為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

# 2. 成交原則

* 價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先：在競(jìng)價(jià)過(guò)程中，價(jià)格優(yōu)先原則和時(shí)間優(yōu)先原則共同發(fā)揮作用。即價(jià)格較高的買(mǎi)單會(huì)優(yōu)先于價(jià)格較低的買(mǎi)單成交，同樣，價(jià)格較低的賣(mài)單會(huì)優(yōu)先于價(jià)格較高的賣(mài)單成交。若價(jià)格相同，則先提交的訂單會(huì)優(yōu)先成交。
* 成交量最大化：在有效價(jià)格范圍內(nèi)，系統(tǒng)會(huì)選擇成交量最大的價(jià)位作為成交價(jià)格，以確保市場(chǎng)的流動(dòng)性。

三、競(jìng)價(jià)時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出能否成交

基于上述競(jìng)價(jià)交易的成交機(jī)制和原則，我們可以得出結(jié)論：在股票競(jìng)價(jià)時(shí)，買(mǎi)入或賣(mài)出是有可能成交的。然而，成交與否還取決于多種因素，包括***者的報(bào)價(jià)、市場(chǎng)的供需關(guān)系、競(jìng)價(jià)時(shí)間段的特定規(guī)則等。

特別是在9:20-9:25這個(gè)時(shí)間段內(nèi)，由于不能撤單，***者需要更加謹(jǐn)慎地考慮自己的報(bào)價(jià)和交易策略。如果在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)以合適的價(jià)格提交了買(mǎi)賣(mài)申請(qǐng)，并且市場(chǎng)供需情況也符合成交條件，那么就有可能在9:25時(shí)成功成交。

四、總結(jié)

股票競(jìng)價(jià)交易是一個(gè)復(fù)雜但高效的市場(chǎng)機(jī)制，它允許***者在特定時(shí)間段內(nèi)按照自己的心理價(jià)位進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)申請(qǐng)，并通過(guò)價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行撮合成交。雖然競(jìng)價(jià)時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出能否成交存在不確定性，但***者只要充分了解競(jìng)價(jià)交易的規(guī)則和原則，并結(jié)合市場(chǎng)情況進(jìn)行合理報(bào)價(jià)和策略調(diào)整，就有可能實(shí)現(xiàn)交易目標(biāo)