最近一段時(shí)間，與持續(xù)低迷的股市不同，債市卻迎來(lái)一段牛市。不知大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，2018國(guó)債收益率全面下跌，最近國(guó)債收益率跌的比較厲害，而價(jià)格則不斷創(chuàng)年內(nèi)新高。不僅目前上市交易的國(guó)債收益跌了，就連最近新發(fā)的國(guó)債收益率同樣有所下跌。

國(guó)債收益率出現(xiàn)全面下跌

從某債券信息網(wǎng)站了解到，10年期的國(guó)債現(xiàn)券收益率已經(jīng)下降到了3.5215%，而在前段時(shí)間最高時(shí)，收益率甚至接近4%。無(wú)獨(dú)有偶，在財(cái)政部最近發(fā)行的國(guó)債中，發(fā)行利率也是出現(xiàn)明顯下滑。

上周五發(fā)行的兩期國(guó)債里，其中一期91天的貼現(xiàn)國(guó)債發(fā)行利率為2.62%，而上一次發(fā)行的同樣期限的貼現(xiàn)國(guó)債利率高達(dá)2.92%；另一期30年的附息國(guó)債發(fā)行利率為4.003%，而上一次發(fā)行的30年期的國(guó)債利率達(dá)到了4.22%。

國(guó)債收益率下跌原因有哪些？

其實(shí)國(guó)債收益率的下跌并非一夜之間發(fā)生的，事實(shí)上從今年1月份以來(lái)，就已經(jīng)呈現(xiàn)出穩(wěn)步下跌之勢(shì)，只不過(guò)在4月17日之后，加速創(chuàng)下今年以來(lái)新低。對(duì)于4月17日之后國(guó)債收益率的快速下跌，其原因可能大家已經(jīng)知道，那就是4月17日晚間央行宣布降低商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率。而此前國(guó)債收益率的下跌，也都是與央行或銀監(jiān)會(huì)的政策調(diào)整有關(guān)。

無(wú)論是今年1月份央行宣布的“普惠金融定向降準(zhǔn)”，還是此后銀監(jiān)會(huì)宣布的“降低商業(yè)銀行的撥備負(fù)債率和貸款撥備率”，都起到了釋放商業(yè)銀行的流動(dòng)性的作用。

通過(guò)這一系列的政策調(diào)整，銀行也就不再那么缺錢(qián)了。而銀行手頭一寬松，融資的需求就不再那么強(qiáng)烈，那么融資的成本就會(huì)下降，從而帶動(dòng)市場(chǎng)利率的下降。作為固定收益***品的債券，其收益率必定會(huì)隨市場(chǎng)利率的下降而下降。所以最近一段時(shí)間國(guó)債收益率持續(xù)下降，跟貨幣政策環(huán)境偏向?qū)捤擅摬涣岁P(guān)系。

國(guó)債收益率下跌對(duì)哪些人有影響？

1、對(duì)持有國(guó)債的人有利。首先，國(guó)債收益下跌，對(duì)目前持有國(guó)債的人來(lái)說(shuō)是有利的。作為固定收益的***品，國(guó)債收益率跟它的價(jià)格是呈負(fù)相關(guān)關(guān)系的，收益率下跌對(duì)應(yīng)的是價(jià)格的上漲，價(jià)格的上漲帶來(lái)的自然就是持有人的資產(chǎn)增值。所以對(duì)于之前已經(jīng)買(mǎi)入并一直持有國(guó)債的人來(lái)說(shuō)，可以笑了。

2、對(duì)打算購(gòu)買(mǎi)的人不利。其次，對(duì)現(xiàn)階段打算買(mǎi)入國(guó)債***的人不利。由于無(wú)論是已經(jīng)上市交易的國(guó)債還是新發(fā)國(guó)債收益率都有所下降，此時(shí)買(mǎi)入國(guó)債進(jìn)行***，必然會(huì)面臨一定收益損失。以上面提到的30年期的國(guó)債為例，如果同樣買(mǎi)入10萬(wàn)元的，在上周五買(mǎi)的就要比在前一期買(mǎi)的每年收益少217元，30年的收益共少了6510元。

3、對(duì)國(guó)債即將到期的無(wú)影響。再次，對(duì)于那些已經(jīng)買(mǎi)入并打算將國(guó)債持有到期的人來(lái)說(shuō)，沒(méi)什么影響。因?yàn)槿绻钟械狡冢鸵馕吨钟腥说氖找婢褪前磭?guó)債票面利率計(jì)算的利息，到期也只會(huì)按面值償還，而票面利率和面值是不變的，無(wú)論國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格及利率如何變化，持有人的收益都不會(huì)變。對(duì)于國(guó)債，想了解更多的請(qǐng)關(guān)注希財(cái)網(wǎng)，我們會(huì)持續(xù)為大家?guī)?lái)有價(jià)值的***內(nèi)容。