萬能險與傳統壽險一樣能給與保護生命的保障，還可以讓客戶直接參與由保險公司為投保人建立的投資賬戶資金的投資活動，保單價值與保險公司獨立運作的投保人投資賬戶資金的業績掛鉤。

萬能險大部分的保費被用來購買由保險公司設立的投資賬戶單位，由投資專家負責賬戶內資金的調動和投資決策，將資本站入到各種投資工具中去。

萬能險其實是一款“壽險”，萬能險具備人壽保險的基本功能。說它萬能主要表現在繳費靈活、保額可調整、保單價值領取方便等方便。

萬能險能在提供保障的同時兼具投資功能，這樣的保險產品是一種理想的“風險準備金”存儲方式，從而能夠滿足人們對保障以及投資的不同需求。