養老年金保險是年金保險的一種，主要以被保險人的生存為支付條件，被保險人死亡時，保險合同終止，可以選擇保定期也可以選擇保終身，通常0-50歲開始交費，可以選擇50、55、60、65、70歲開始固定領取養老金，可以按月領取，也可以按年領取。

投保養老年金保險之后，保險公司從投保時約定的退休年齡次日開始發放養老年金，直至被保險人死亡為止。被保險人死亡時，保險公司還會按約定支付死亡保險金，之后保險合同終止。

此外，投保這類保險時還可附加萬能賬戶，將領取的年金轉入萬能賬戶中，以一定的利率增值，并且隨時可以部分領取。