股轉債是由上市公司把國有股權轉為債權，從而減少總股本，在流通股不改變的情況下，提高流通股的比例，達到股票全部流通的目的，同時，上市公司因此而形成的債務，既可以分期償還，又可以通過可轉換債券形式上市交易，具體轉債比例由上市公司根據自身情況確定。

投資股轉債需要先開立證券賬戶，開立證券賬戶后，轉入可用資金，進行股轉債交易即可，在交易時，需要注意股轉債的價格、轉換比例、利率等信息，交易完成后，進行收益結算。

除股轉債之外，還存在債轉股的情況，即上市公司在轉股期限內，把可轉債轉成對應的正股。

一般情況下，上市公司可轉債的轉股期會在可轉債發行日后的6個月后至可轉債到期日之間，同時，轉股后的股票價值＝（轉債價格／轉股價格）×正股價格，當轉股價高于現價（正股價）時，投資者進行轉股操作，會虧損；當轉股價低于現價（正股價）時，投資者進行轉股操作，會賺取一定的差價。

轉股后獲得的股票數量=轉債張數×轉債面值／轉股價格，比如，投資者持有某可轉債10張，其轉股價格為10元，則投資者進行轉股操作，轉股之后的股票數量=10×100/10=100股。

可轉債申請轉股的總面值必須是1000元的整數倍。當投資者申請轉股最后得到的股份尾數不足1股時，公司將在轉股日后的5個交易日內以現金兌付，轉股之后，在下一個交易日才能賣出所轉的股票。

把可轉債轉換成正股的行為，在一定程度上增加市場上的多方力量，在多方力量的推動下，股價可能會上漲，是一種利好。