股票增發意味著上市公司向特定的投資者發行股份募集資金，來解決上市公司***的問題，有更多的資金去發展主營業務，同時，可以引進一些戰略投資者、優質資產，這在一定程度上會吸引市場上的投資者買入，推動股價上漲。

但是出現以下情況，在上市公司增發時，股價反而下跌：

1、主力利用增發進行出貨

一些主力利用個股增發的消息進行出貨，即主力在增發時，利用散戶買入的心理，把手中的籌碼派發給散戶，達到出貨的目的，等其籌碼派發完成之后，股價會出現下跌的情況。

2、市場行情較差

在股票增發后，市場行情較差，受市場行情的影響，市場上的投資者大量的出逃，則也會導致股價下跌。