利率互換是指兩筆貨幣相同、債務額相同(本金相同)、期限相同的資金,但交易雙方分別以固定利率和浮動利率借款,為了降低資金成本和利率風險,雙方做固定利率與浮動利率的調換。
利率互換種類:
LIBOR(LondonInterbankOfferedRate)倫敦同業銀行拆出利率。銀行提供的LIBOR利率是指此銀行給其他大銀行提供企業資金時所收取的利率,也就是說這一銀行統一用此利率將資金存入其他大銀行。一些大銀行或其他金融機構對許多主要貨幣都提供1個月、3個月、6個月以及1年的LIBOR利率。
LIBID(LondonInterbankBidRate)倫敦同業銀行拆入利率。為銀行同意其他銀行以LIBID將資金存入自己的銀行。在任意給定時刻,銀行給出的關于LIBID以及LIBOR的報價會有一個小的溢差(LIBOR略高于LIBID)。
以上兩個利率取決于銀行交易行為,并且不斷變動以保證資金供需之間的平衡。LIBOR和LIBID交易市場被稱為歐洲貨幣市場(Eurocurrencymarket)。這一市場不受任何一家***的控制。
再回購利率(reporate)-在再回購合約(repoagreement)中,持有證券的***商統一將證券出售給合約的另一方,并在將來以稍高價格將證券買回。合約中的另一方給該***商提供了資金貸款。證券賣出與買回的價差即為貸款利率,此利率稱為再回購利率。
零息利率(zerorate),N年的零息利率是指在今天投入的資金在連續保持N年后所得的收益率。所有的利息以及本金都在N年末支付給***者,在N年滿期之前,***不付任何利息收益。N年起的零息利率有時也稱作N年期的即息利率(spotrate),或者N年期的零息利率,或者N年期的零率(zero)。
遠期利率(Forwardinterestrate),是由當前零息利率所蘊含出的將來一定期限的利率。
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